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废钢铁产业“十四五”进步规划发布!产品市场“秋意浓” 铁矿石创16个月以来新低

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重拳!废钢铁产业“十四五”进步规划发布

9月15日,中国废钢铁应用协会七届一次会员大会审议通过了废钢铁产业“十四五”进步规划,提出到“十四五”末,全国炼钢综合废钢比达到30%;废钢铁加工准入企业年加工能力达到2亿吨;钢铁渣的综合借助率达到85%,其中高炉渣的综合借助率达到95%,钢渣的综合借助率达到60%;建议将规范企业退税比率由30%提升到70%。

铁矿石跌超7%,棕榈油盘中大幅跳水

中秋假期前最后一个买卖日,黑色系板块全线显著走弱,铁矿石收跌6.95%,再创16个月来新低;焦煤、焦炭续跌逾3%,延续最近回落走势;螺纹、热卷分别收跌2.25%和1.75%。棕榈油主力合约盘中大幅跳水,收跌3.92%。化工板块冲高回落,甲醇、塑料跌超4%,沥青、PP等跌超3%。

剖析人士觉得,黑色产业链需要端的负反馈自下而上对原燃料及成材形成冲击。一方面,粗钢产量压减的政策背景下,作为原燃料的铁矿、焦煤和焦炭,需要趋弱成为市场共识;另一方面,尽管国内钢材库存仍在降低,但最近地产行业负面消息颇多,令市场对钢材终端需要的担心情绪升温,加上原燃料价格下跌,钢价也自然顺势回落。

油脂方面,本月强劲的出口数据和马来西亚劳动力不足引起的提供紧张,推进棕榈油连续刷新数年新高。但9月17日,据外媒报道,马来西亚油棕行业有望率先从国内外引进3.2万名外劳。市场人士觉得,这意味着困扰马棕生产的劳动力短缺问题有望缓解,并促成为国内外棕榈油期价的暴跌。在棕榈油的拖累下, 豆油、菜油收盘也分别下跌2.53%和2.33%。

市场情绪回归基本面,塑料三雄重心回落

昨日,塑料系强势不再,三兄弟全线飘绿,连续大涨过后回归产业逻辑,聚烯烃深陷宽幅回调。

对此,物产中大期货烯烃产业链高级剖析师张骏觉得,周五3P市场呈现短线冲高后的回调走势,日内主力资金大幅减仓,多头高位获利了结意味明显。除此之外,临近中秋小长假,资金也存在肯定的避险需要。“尽管3P供给端存在能耗双控的利多刺激,但伴随盘面拉涨和利多情绪逐步被消化,出现回调行情可谓情理之中。”

然而,在国投安信期货剖析师牛卉看来,这几日3P走势跌宕起伏,意料之中也有一些出人预料。

“意料之中的是,经过前期的价格调整,利空得到释放,价格底部支撑稳定。提供端虽然有新增装置产能释放的影响,但新增装置运行尚不稳定,并无明显的产量释放,加之检修较多,对冲部分提供重压,进口方面内外盘价格一直倒挂,进口窗口关闭。”牛卉觉得,聚烯烃行业9月份将来逐步进入消费旺季,季节性的消费需要提高成为驱动价格上行的主要动力。双控政策的影响在发改委公布的各区域完成状况就可以预料到,在年底之前只有3个多月的时间,各地势必会陆续颁布双控政策,只不过具体的政策和时间节点难以预料。

据期货日报记者知道,最近聚烯烃市场热门异常,受双控政策被过度乐观解析及福建烯烃大厂交付受阻影响,有短期进货渠道偏紧预期,周三塑料系期货率先冲涨,不过高价进货渠道遭到终端抵制,需要偏弱状况下,塑料系高价难以维继,短短两日,双控影响淡化,前期炒涨后空头反扑。

光大期货剖析师周遨也告诉期货日报记者,事实上,最近主导聚烯烃行情走势的主要驱动力在于能耗双控政策对提供端的影响。

最近一封榆林发改委的《榆林进步和改革委员会关于确保完成2021年度能耗双控目的任务的公告》的文件在市场上广泛传播。

据周遨介绍,公告中指出,为有效遏制榆林能源消费量急剧上升趋势,确保完成全市年度能耗双控目的任务,对部分重点用能企业推行限产、停产等调控手段,调控时间为2021年9月至12月,涉及到的聚烯烃有关企业包括中煤陕西榆林能源化工公司、陕西延长中煤榆林能源化工公司、国能榆林化工公司,合计压缩的产能占PP和PE总产能的比率分别为3.0%和3.4%。

提供端的减量使得近月供需格局偏紧,特别是担忧能耗双控举措会传播到其它区域,使得煤化工大范围受影响。

“一方面,伴随限电、限产等能耗双控具体政策落地后,将给3P供给带来实质性的降低,打破原有些市场供需平衡格局,驱动价格上行;另一方面,上半年国内多个省能耗强度不降反升,全年能耗双控达标形势严峻,最近云南、广西、陕西等省密集颁布能耗双控政策,令市场形成政策范围扩大、调控力度加强的预期。”张骏觉得,这使得本周3P盘面呈现出“喷发式”上涨。

相对PE和PP,PVC上游煤化工路线占比最高,因此从全年走势来看也更受益于双控政策和煤价上涨。

“现在,PVC已经处于历史新高地方,主如果上游本钱的推进,能耗双控对电石的影响要更大更明显。聚烯烃今年也是上游强中游跟随而下游弱的格局,煤炭丙烷等价格持续强势,原油也是振荡偏强,再加上进口量迟迟没恢复到往年水平,致使塑料上半年表需增速-3%,而PP表需增速2%左右,远低于往年水平。因此具备上涨基础但短期大涨不具备持续性。”在一德期货剖析师任宁看来,考虑到季节性需要环比还是好转一些,宏观环境也偏宽松,产业供需格局在9—十月还是偏强,预计产业会延续去库趋势。

在牛卉看来,季节性需要回升推进价格上行的中线逻辑不变,但双控政策尚未全方位落地状况下,迅速上涨缺少持续性。

“聚乙烯和聚丙烯今年以来订单状况并不理想,底部收拾的时间周期明显相较往年长不少,价格一直难以获得向上的驱动。并且今年扩产重压巨大,新增产量持续释放,且后期仍有新装置投产。”牛卉表示,需要端虽然季节性需要恢复有肯定支撑,但下游收益情况常见较差,难以承受上游材料价格的持续上涨,上下游博弈会加剧,收益尚未修复,矛盾进一步加剧。另外,广东、江苏、浙江等地是塑料制品集中地区,面临双控的艰巨任务,后期一旦集中政策释放,对于需要端无疑是利空。

“就需要而言,最近材料价格的上涨幅度远超成品价格,下游企业加工收益不断被压缩,已呈现较强的抵触情绪,不排除出现大范围减少开工负荷的现象。短期来看,3P持续上涨的动能略显不足。”张骏说。

而在马来西亚CommoPlast公司化工剖析师阙云云看来,此次3P上涨也有自于煤炭本钱逻辑推进,基于煤炭短缺问题依然尚未得到有效解决,整体本钱端的支撑依然会比较强,不过伴随最近内浙江一带双控与广东一带限电迫使很多下游工厂被迫停车或减产,短期内的市场需要会遭到一些限制,加上交易平台节前一些提保原因与部分资金在长假前撤离避险,预计行情在下面这两周会处于回调的趋势。

除此之外,应该注意的是,假期较长,外部市场的不确定增加。节日期间石化连续生产,累库是势必的,节后消化力度对市场是个考验。

库存保持上升趋势,玻璃期现货持续走弱

本周玻璃期货价格处于放量下跌的趋势,截至9月17日,玻璃期货主力合约收盘价2361元/吨,周度跌幅7.59%,周内最底价格2213元/吨,创五个月来新低。

“8月初以来生产企业持续累库,期货盘面向下在市场预期范围内,但本周700元左右的高基差不可以阻挡期货盘面这样大的下行幅度和力度,超出市场大部分人的预料。”方正中期期货剖析师魏朝明表示。

对此,光大期货剖析师张凌璐也觉得,玻璃期货此次下跌确实有的超出市场预期。“一方面,在7月—8月的强降雨、洪水与疫情影响退去之后,市场依然预计9月份或十月份市场能等来久违的旺季需要。另一方面,最近各个品种对于能耗双控的反响较为强烈,但玻璃未受此影响,反而出现大幅下跌,且无论下跌力度还是持续时间都超出市场预期。”她说。

从玻璃市场基本面来看,供给端最近相对稳定,国内在产产能及在产生产线都处于高位稳定的状况,但因为最近国内有一条生产线进行保窑,行业日熔量下滑1000吨,但目前行业日熔量研究处于相对高位,后期需要关注超龄服役生产线防水冷修状况。

“本周国内浮法玻璃企业库存保持上升趋势,为8月初以来连续第七周攀升;华北、华东、华中区域库存增速较快,华南、西南降库。生产企业库存持续累积和下游进货积极性走低相互促成彼此。”魏朝明介绍说。

从需要端来看,本周国家统计局公布地产数据,8月国内房产施工面积、新开工、销售面积分别同比降低15.60%、16.75%与15.54%。地产端的悲观数据致使市场情绪蔓延,但因为玻璃作为地产端的后期建材,竣工面积同比增幅28.45%。“市场需要虽然将来存在增速边际下滑的趋势,但今年依然处于地产端的竣工大年,因此玻璃的需要端依然存在支撑,也不必对此过于悲观。”张凌璐称。

国投安信期货剖析师周小燕表示,现实弱叠加地产远期需要弱,玻璃期价持续回落。玻璃现货延续弱格局,金九旺季基本落空,连续7周累库,华北华东等地颁布保价打折政策,但成效通常,另外能耗双控与疫情、西安全运会干扰的都是玻璃下游深加工开工,地产销售持续走弱,玻璃远期需要预期下调。

“今年的‘金九银十’旺季或出现旺季不旺现象,市场对旺季预期的落空也会致使玻璃期价进一步下调,多头风险主要源于需要端。”张凌璐称,对空头来讲,冬天环保限产、能耗双控、天然气价格大幅上涨等原因都大概致使玻璃期货价格触底反弹,这将成为空头的风险因子,主要源于供给端。后市需关注供给端环保政策能否有效落实。

在魏朝明看来,玻璃期货盘面大幅走低后,与现货的价差进一步拉大,单边做空的风险显著增加,建议前期空头头寸止盈。“假期到来,建议资金投入者小心操作,减少仓位,避免超长节日期间及节近日后企业超预期累库或下游集中补库可能带来的行情大幅波动风险。”

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